Dolar Kuru Altın Fiyatı

Bio

iyasa görünümünüz yükseliyorsa, bir hedge fonunun endeksi geçmesini beklemek için belirli bir nedene ihtiyacınız olacaktır. Tersine, eğer görünümünüz düşüş eğilimi gösteriyorsa , Hisse yorumları hedge fonları ile karşılaştırıldığında cazip bir varlık sınıfı olmalıdır . satın al ve tut veya yalnızca uzun süredir yatırım fonlarına . Ekim 2018'e kadar olan döneme bakıldığında, Credit Suisse Hedge Fund Endeksinin S&P 500'ün yıllık ortalama performansının% 7,53'e karşılık% 9,81'in (Ocak 1994'ten beri) S&P 500'ün gerisinde kaldığını görebiliriz.

Çeşitlendirmenin Faydaları
Pek çok kurum, çeşitlendirme faydaları için hedge fonlara yatırım yapmaktadır. Bir yatırım canlı dolar kuru portföyünüz varsa, ilişkisiz (ve pozitif getiri sağlayan) varlıklar eklemek toplam portföy riskini azaltacaktır. Hedge fonları - türevleri kullandıkları için , kısa satışlar ya da öz sermaye dışı yatırımlar kullandıkları için - geniş borsa endeksleri ile ilintisiz olma eğilimindedir . Ancak yine, korelasyon stratejiye göre değişir. Geçmiş korelasyon verileri (ör. 1990'larda) bir şekilde tutarlı kalır ve burada makul bir hiyerarşi vardır:

Resim 1
Julie Bang tarafından görüntü © Investopedia 2020
Problem Yağ Kuyruklarıdır
Serbest yatırım fonu yatırımcıları birden fazla riske maruz kalır ve her stratejinin kendine özgü riskleri vardır. Örneğin, uzun / kısa fonlar kısa sıkışmaya maruz kalır .

Geleneksel risk ölçüsü, oynaklık veya getirilerin yıllık standart sapmasıdır . Şaşırtıcı bir şekilde, çoğu akademik çalışma, hedge fonlarının ortalama olarak piyasadan daha az değişken olduğunu göstermektedir. Örneğin, 1994'ten 2018'e kadar olan dönemde, S&P 500'ün oynaklığı (yıllıklandırılmış standart sapma) yaklaşık% 14,3 iken, birleştirilmiş hedge fonların oynaklığı yalnızca yaklaşık% 6,74'tü.

Sorun, hedge fon getirilerinin geleneksel oynaklığın ima ettiği gram altın fiyatı simetrik dönüş yollarını takip etmemesidir. Bunun yerine, hedge fon getirileri çarpık olma eğilimindedir. Spesifik olarak, olumsuz bir şekilde çarpık olma eğilimindedirler, bu da çoğunlukla olumlu getirilerle ancak birkaç aşırı kayıp vakasıyla karakterize edilen korkunç "şişman kuyrukları" taşıdıkları anlamına gelir.

Bu nedenle, aşağı yönlü risk ölçüleri volatilite veya Sharpe oranından daha faydalı olabilir. Risk altındaki değer (VaR) gibi aşağı yönlü risk ölçümleri , kayıpların meydana geldiği getiri dağılım eğrisinin yalnızca sol tarafına odaklanır. "Bir yılda anaparanın% 15'ini kaybetme ihtimalim nedir?" Gibi sorulara cevap verirler.